国盛证券–建筑材料行业周报:逆周期调控政策继续升温【行业研究】

【研究报告内容摘要】

水泥价格继续上涨,供给面因素占主导。本周末全国水泥市场平均价格为465元吨,周环比+6元吨。全国水泥库存50.8%,周环比+0.3り价格上涨地区主要集中在河北、内蒙、山东、上海、浙江、湖南和广西等地;价格回落区域主要是河南郑州和贵州贵阳地区,幅度10-50元/吨。11月中下旬,国内水泥市场需求分化较为明显,东北、西北地区出货量萎缩明显,南方地区继续保持稳定。价格方面,华北地区最后需求期在周边市场带动下出现上行,但更多是为明年淡季做准备;华东地区价格上涨渐进尾声,前期上涨幅度相对较少的地区或有继续补涨可能,已上调过5-6轮的区域多将平稳为主;华南地区预计后期还将有一轮上涨。总体来看,进入12月后,水泥价格将进入平稳阶段,再大幅上涨的可能性不大泛京津冀地区水泥库存43.19%,周环比持平;长江中下游流域水泥库存45.9%,周环比持平;长江流域库存47.6%,周环比持平;两广地区库存47.2%,周环比持平玻璃价格继续上涨,沙河玻璃运输受限。本周末全国建筑用白玻平均价格1683元,周环比+4元,年同比+77元。在产玻璃产能93690万重箱,周环比-360万重箱,年同比-960万重箱。周末行业库存3737万重箱,周环比+21万重箱,年同比+587万重箱。从区域看,华中地区本周现货价格上涨幅度较好,市场成家也环比增加;沙河地区玻璃现货出库受到一定的限制总体出库量环比有所减少,市场信心不足,贸易商加大了自身库存的出库力度;华东和华南等地区出库较好。产能方面,福菜特嘉兴二线600吨熔窑到期,冷修停产。其他生产线暂时正常生产,没有变化。预计后期产能变化还要看环保政策的执行情况