平安证券–计算机行业周报:多部门发文推动制造业和服务业深度融合,行业信息化将加速【行业研究】

【研究报告内容摘要】

行业要闻及简评: 1)国家发展改革委等 15部门联合印发《关于推动先进制造业和现代服务业深度融合发展的实施意见》,提出深入实施工业互联网创新发展战略,加快人工智能、 5G 等新一代信息技术在制造、服务企业的创新应用等发展新路径。 2)2019中国高性能计算机性能 TOP100榜单揭晓, 入榜产品实现全国产化, 曙光、联想、浪潮三强占逾 9成份额。

重要投融资事件: 1)创业慧康拟在创业板非公开发行 A 股募集资金总额不超过 131,760.96万元; 2)真视通全资子公司真臻芸聚和关联企业苏州隆升控股拟分别出资人民币 500万元、 1500万元对超视界增资; 3)企业信息安全科技公司端御科技完成 A 轮融资,投资方为沃富金信; 4)企业级数据库产品和解决方案供应商聚云位智宣布完成 5000万元 A 轮融资,投资方为第四范式及正轩投资; 5)中科金财拟以自有资金 25,000万元人民币收购临沂志东方持有的北京志东方科技有限责任公司 100%的股权。

一周行情回顾: 计算机行业指数下跌 2.41%,沪深 300指数下跌 2.41%,计算机行业指数跑平大盘。 行业整体 P/E 为 45.24。 219只 A 股成份股中,43只股价上涨, 176只下跌。

投资建议: 上周,国家发展改革委等 15部门联合印发的《关于推动先进制造业和现代服务业深度融合发展的实施意见》正式发布,提纲挈领地对重点行业新业态新模式的培育融合提出要求,包括深入实施工业互联网创新发展战略、推动重点行业数字化转型、加快新一代信息技术在制造业、服务业的创新应用等发展路径。工业互联网、人工智能、行业信息化等计算机行业主题领域将进一步得到政策的支撑推动,商业化落地也有望进一步加快。

11、 12月是计算机行业产品和服务交付的关键时期,我们判断,重点行业信息化、安全可控、云计算等领域将受益于国家政策推动,技术发展和应用均将加速,相关上市公司将有较好的业绩表现,我们看好上述领域的投资机会。推荐中国长城、绿盟科技、中科创达、启明星辰、用友网络、东方国信、中科曙光、广联达,建议关注卫宁健康、紫光股份、恒生电子等。

风险提示: 1)中美科技争端升级的风险:部分企业供应链断裂可能性加大,整机出口由于关税上升也可能受到冲击; 2)下游需求风险:如下游政企客户因财力受限致 IT 支出下滑,将对企业订单和收入形成负面影响;

3)新技术风险:如新一代信息技术的研发遭遇瓶颈或应用推广缓慢,不利于相关企业发展; 4)商誉风险: 2019年经济下行压力大且仍是对赌到期高峰,尚难以排除大规模商誉减值的可能。