中信建投–计算机行业动态:阿里回归香港上市,继续加大云计算业务投入,服务器核心标的有望受益【行业研究】

时间:2019-12-03 11:14:19 作者:财经110网
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【研究报告内容摘要】

行情回顾上周, 计算机(申万)指数下跌 2.41%,跑赢沪深 300指数 0.01pct。

投资建议阿里回归香港上市,云计算业务有望继续加大投入,主要服务器提供商浪潮信息有望受益。 11月 13日阿里巴巴披露了招股书, 启动香港 IPO 计划。 拟发售 5亿普通股,并配有 7500万股的超额配股权,募集资金预计在 1000亿港元左右。募集资金用途一方面通过饿了么和飞猪持续拓展和提升生活服务、通过优酷及其他内容平台来打造数字媒体及娱乐服务;另一方面将在云计算、机器学习技术方面提高投入。 目前,阿里业务规模显著,全球活跃用户数达8.6亿, GMV 达 5.73万亿,尽管公司收入规模较大,但公司营收和利润仍维持 40%的高增速。 阿里业务分为四大板块,分别是核心商业、云计算、数字媒体及娱乐、创新业务及其它。核心商业为阿里主要收入来源,长期维持在总收入的 85%左右, 其中主要收入贡献来源于淘宝和天猫(约占总收入的 66%)。 云计算为公司第二大业务,占公司收入的 7.3%。目前,云计算业务仍处于亏损中,2019/4/1至 2019/9/30期间云计算业务息税前利润为-8.79亿元,相比去年同期增加 22.1%,但增速相比过去几年已经有所收窄。目前,我国公有云支出仅 68亿美元, 远远落后于美国的 1032亿美元,发展潜力巨大。 阿里云是世界第三大云计算基础设施提供商,也是中国最大的公有云服务提供商, 2019年阿里云共有超过 140万付费客户, 客户群体覆盖了约 50%的《财富》中国 500强品牌,以及过半数的中国 A 股上市公司。 此次, 阿里回归香港上市,随着募投资金到位,阿里将继续加大云计算业务的投入,浪潮信息作为阿里服务器主要提供商,有望受益于阿里在云计算的投入。

蚂蚁金服作为金融科技服务平台, 可为用户提供包括理财、微贷和保险在内的多种产品及相关服务。 除了云计算, 阿里还有蚂蚁金服(金融),阿里妈妈(大数据营销)以及菜鸟、蜂鸟(物流)等基础设施服务平台。 蚂蚁金服可为用户提供包括理财、微贷和保险在内的多种产品及相关服务,目前阿里持有 33%股权的蚂蚁金服全球活跃用户数超过 10亿, 70%国内用户使用过蚂蚁金服提供的数字支付、理财、微贷、保险和芝麻信用这 5种服务中的 3种或以上。目前,蚂蚁金服已经通过合作伙伴在韩国、印尼等九个国家及地区开展业务,全球化也在有序进行。

本周组合

国产化与云计算: 恒生电子用友网络启明星辰美亚柏科中国软件中国长城中孚信息深信服长亮科技神州信息;

5G 流量与应用相关:浪潮信息四维图新中科创达中新赛克三联虹普顺网科技

区块链相关: 中国平安神州信息恒生电子航天信息

产业要闻

【 全国首张区块链交通类财政票据开出】【 阿里巴巴正式启动香港上市】【 华为云新一代云操作系统“瑶光”智慧云脑正式商用】风险提示

行业整体基本面回暖低于预期;云计算服务市场拓展进程低于预期;自动驾驶进度低于预期;医疗信息化下游需求低于预期。

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