2020年上半年国内聚醚市场受疫情及原油暴跌影响

时间:2020-07-02 12:11:12 作者:财经110网
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以下为期货分析2020年上半年国内聚醚市场受疫情及原油暴跌影响内容:

价格方面:4月初创历史新低
2020年上半年国内聚醚市场受疫情及原油暴跌影响,价格跌幅较大,在4月初山东普通软泡聚醚价格刷新历史新低6800元/吨。据中宇资讯统计,上半年山东软泡聚醚散水现汇出厂均价在9218元/吨,同比较2019年上半年均价10413元/吨下跌1195元/吨,下滑11.5%。在第一季度中,随着国内疫情得以控制,但海外疫情的爆发,华东及华南主力下游出口订单大比例取消,国内外聚醚需求受到影响,而且春节前下游海绵厂及家具厂原料备货充足,节后补货积极性显弱,整体聚醚厂开工率偏低,在成本需求双重利空下,聚醚价格不断下行,并在4月4日创下历史新低。
二季度随着新加坡、印度尼西亚等东南亚国家政府管控陆续封城,到目前6月份的分阶段解封,聚醚出口逐渐恢复好转,市场逐步进入正轨,且场内部分弹性体、高回弹聚醚需求增加,原料PO成本面支撑向上,聚醚价格不断跟随上行,并有望在6-8月份恢复去年同期水平。下游在原料采购上多采取“少量多次”的保守原则,聚醚厂整体上半年销量较比去年均出现了大幅下滑,据中宇资讯调研统计,整体聚醚行业硬泡类聚醚销量今年上半年较比软泡类聚醚销量下滑受损偏弱,部分以软泡类为主产的企业销量下滑几近折半,终端产量同比有近12.7%-24.1%幅度的减少,整体需求疲软,市场上鲜有“备货、做库存”出现。

随着政府一系列刺激消费利好政策出台,预计下半年终端需求和产量有望增加,从而带动原材料聚醚出货,但还是以内销市场为主,出口方面需经过较长低迷阶段,逐步恢复回暖。
利润方面:上半年仅112元/吨
据中宇资讯统计,2020年上半年的平均利润是112元/吨,较比去年同期平均利润144元/吨,下滑22.2%。其中最高利润900元/吨出现在2月中旬,但是2月正处于国内疫情防控的关键时期,终端需求低迷,下游开工率偏低,传导至上游聚醚工厂订单乏量,加之节前下游备货充足,补货意向弱势,需求弱势再加上原料环丙价格连续下行,聚醚价格并没有跟随变动意义,所以表面利润很高,但实则订单有限。第二季度随着需求慢慢好转,下游开工恢复,市场逐渐步入正轨,价格继续跟随变动,但第二季度软泡聚醚利润仅有8元/吨,较去年同期减少近94.3%,可见上半年基础软泡需求低迷,并没有带来多少盈利,未来预计软泡供大于求,价格仍显被动。

供应方面:产量减少开工偏低
供应方面,由上图所示2020年上半年国内聚醚产量和开工较去年都有大幅减少,去年聚醚工厂整体开工在5-6成,产量随着季节性有较小的波动,而今年相继国内疫情爆发控制后海外疫情又更加严重,给整个行业生产经营造成不小的影响,终端传导至原料,产量大幅下降,出口订单大比例取消,甚至在2月份的时候,聚醚整体开工还不到4成。而且在那段时间,进口货源不断低价入场,场内竞争压力较大。

不过虽然第二季度并没有达到去年同期水平,但随着疫情得以控制,聚醚销售、出口逐渐向好,而且进入6月份,部分南方地区梅雨季节到来,7月国内很多学校放假,对于弹性体等防水和塑胶跑道聚醚原料有一定需求好转,预计后面将有一些刚需。
进口方面,2020年1-5月聚醚进口量较往年均有减少(1-2月为合并数据的月平均量)。受海外疫情影响,部分进口货源有一定量的减少,而德国拜耳因为当地需求弱,也有部分产量转入中国消耗。
需求方面:出口受阻需求弱势
出口方面,第一季度聚醚出口量较往年都有一定程度的增加(1-2月为合并数据的月平均量),主要国内疫情虽处于关键时期,但海外需求暂受影响不大。主要出口的南亚国家:越南、土耳其、印度和伊朗等国家在第二季度陆续封城,到6月份陆续解封,从对比图中可以看到第二季度出口量较比前两年有明显减少,主要出口企业订单恢复至5-7成,需求拖累出口订单受阻…

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