为什么说早盘是最坏的交易时间

时间:2020-06-30 17:07:25 作者:财经110网
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以下为股票入门为什么说早盘是最坏的交易时间内容:

为什么说早盘是最坏的交易时间

    

 

    面临不断上涨的股市波动性,对于那些通常喜欢在开盘之初马上进行买卖操作的散户来说,早间是风险最高的时间段,最终所付出的代价也可能尤为高昂。

  美国一些股票交易商和市场观察员表示,如果散户在早盘震荡中马上进行股票交易,那他们找到一个好价格买入的机会相对较小,而且市场波动性往往较大。

  但就在那几分钟之内,券商出售证券的价格,即“发盘价(Ask price)”,以及投资者愿意支付买入某证券的最高价格,即“买盘价(Bid price)”,之间的差距会出现急速收缩,而且会持续到交易时段结束的时候。比如在最近波动较大的美股市场,近几周这种巧合就表现得尤为明显。

  例如,根据FactSet的交易数据,纽约市场周一开盘期间,Scripps Networks Interactive Inc.的买卖价差为35美分,或0.66个百分点。在当天收盘的时候,价差缩减到了1便士,或0.02个百分点。

  “发盘价”与“买盘价”的差距越小,越有利于投资者,因为这样他们才可能不会为某只股票多付钱,或者在低于现行价格时卖出。而当买卖价差(Bid-ask spread)扩大时,投资者所面临的风险则更高,一旦主要股指出现下跌,这将可能会蚕食他们所有的回报。

  美国最大的独立第三方货币管理公司之一CLSInvestments, LLC (CLS)的首席策略师Scott Kubie称,如果在开盘30分钟之后进行操作,用作交易的成本将越低,发生错误交易的风险也越低,因为半小时过后,买卖价差会收窄,而且市场波动性会减弱。

  Kubie说:“在这一点上,前一天收盘的交易都已经操作完成,而且你也可以避开波动。”

  当然,如果盘面剧烈的波动能让投资者以更加优惠的价格买入或卖出,这也可以是有利股民的。

  据华尔街报道,美国个人投资者往往喜欢在上午执行股票买卖操作,因为他们在前一天下班之后就可以抓取一些市场消息,然后晚上再通过他们的线上经纪账户或着他们的财务顾问下好单子。根据一家专注金融市场研究的咨询公司TABB集团,在美国,大约有15%的日平均交易量是由散户推动。

  而中国更是一个散户市场,根据瑞银(UBS)最近调查数据显示,过去5年散户投资者占到A股成交量的80%左右,而今年这一比例高达90%。

  这给我们呈现了一个惊人的事实,持有流通市值不到30%的散户投资者在市场中的交易量竟然占到80%以上。

  另外,中国散户投资者喜欢短线操作,快进快出,换手率极高,单个账户资金量可能不及机构的百分之一,但是短期的交易量和操作频次却可以是机构的数倍。

  但是对于大型投资机构,他们倾向于收盘的时候进行操作,而且投资时间偏长。华尔街日报引用瑞士信贷汇编的交易数据显示,2014年,有超过13%的所有交易量发生在上午9:30到上午10点,而且这个数字在过去的五年内都保持一致。另外,在开盘的10分钟之内,交易量占整体交易量的5%。

  8月24日早间,当道琼斯工业平均指数在开盘6分钟,下跌逾1000点之时,这正好不利于那些喜好早盘交易的大妈们,股价价差也在此期间急剧扩大。而在其后半个小时内,该指数又开始有所回升。

  当股票出现巨大价差时,专业的基金经理更愿意持观望态度,因为他们知道,在价差缩小的时候,他们更有机会获得更好的买卖价格。

  随着投资者担心中国经济的放缓会影响全球经济增长,股市全球范围内出现下跌。再加上美联储本周可能加息的预期,美股出现接连下跌。周一截至收盘,道琼斯工业平均指数下跌62.13点,或0.4%,收报16370.96,年初至今累计下跌超过8%。

  TD Ameritrade的高级副总裁Steven Quirk指出,在8月24日,美股开盘出现暴跌之时,美国最大的在线经纪公司TD Ameritrade控股公司所处理的交易量是平时的4倍,在开盘的半小时内,其交易量为平均交易量的10倍。富达投资也报告出现超出平常态势的交易活动。

  “周一早盘一般都将成为你最繁忙的时候,因为你在周末期间你就已经积累的大量的操作单,”富达投资的高级副总裁Gregg Murphy说,“而且大部分的交易会发生在开盘后的30分钟内。”

  一家咨询公司的投资顾问表示,他不喜欢在一天开始的时候就进行交易操作。但是有时候不能避免客户的要求。而且近期市场的暴跌更加说明了盘初交易的巨大风险,这也是他一直跟客户强调的。

  他认为,早上,由于隔夜消息或从其他市场传来的消息,投资者往往会出现一些过度反应。并且,他告知个人投资者,如果能在早间波动之时避免作出情绪化操作,你才能找到更好的价格进行交易。

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