降准降息要来了,股票市场新一轮机会预计1月份来临

时间:2019-12-27 15:12:34 作者:财经110网
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大家好,我是南野论股,独立股票投资者,专业科班出身,秉承价值投资理念,却以技术分析见长,每天都会更新投资策略、优质个股分析等文章。遇见就是缘分,欢迎大家关注我!

刚站上3000点,A股市场又萎了,李大霄先生的“永别3000点”言论,又被打脸了。

虽然绝大多数时候我不太赞同李大宵的观点,但这一次,我支持他。因为刨除一切因素,影响资产价格最核心的因素——利率,正发生显著的变化。今天不讲其他利好,只讲利率。

一、降息降准在路上,我国正步入一个低利率的市场环境

短期来看,降准箭在弦上,预计1月份央行会实施新一轮的降准。临近年底,各大券商都发布了很多策略报告,展望2020年的资本市场,在货币政策方面,重点词是降准降息,普遍预期明年1月份央行会实施定向降准,甚至全面降准。一般而言,市场对降准降息的预测都是比较准的。过往,每次降准之前,资本市场都能提前反应,这一次,降准传言应该也会是真的。

为什么大家都预期1月份要降准?一是政策定调,高层在年末多个经济会议上都表态要进一步降低中小企业的融资成本,要研究实施定向降准政策,引导LPR利率下降,降低实际利率水平。二是1月份是中国传统节日春节,无论是企业还是个人,用钱需求都比较大,历年这个时候市场资金面都会比较紧张。三是开年财政支出较大,专项债发行力度大,对市场流动性是较大的挤压,需要降准来进行对冲。

中期来看,明年下半年将实施新一轮的降息。降低实体经济融资成本,降低利率是最直接和根本的。目前制约降息的主要操作是CPI高企,使得央行降息工具难以实施。从目前看,随着国家对养猪户的大力支持,明年二季度生猪价格将得到明显回落,CPI重新回到较低水平,降息重新具有实施的基础。

同时,从外围市场来看,重要经济体都在进行“你争我赶”式的降息,全球事实上已进入降息周期之中。自2018年12月之后,美国、日本、欧美都在降低利率。外围环境的低利率状态,也要求央行不得不采取措施,降低国内利率,以稳定汇率和资本进出。

降准降息要来了,股票市场新一轮机会预计1月份来临

美国、日本、欧美国家“你争我赶”式的降息

长期来看,我国终将进入到一个低利率的市场环境。欧美国家,利率一向较低,美国利率长期在2%以下,近期5年期国债收益率降至0,而日本和欧盟,5年期国债收益率早已进入负利率阶段。

我国作为经济全球化的一个重要经济体,也难逃这一基本规律,将逐步趋同于发达国家的利率市场环境,步入到一个低利率的发展阶段。

二、低利率将促进资产价格的提升,股市机会胜于房市机会

根据经济学的基本理论,资产资格最为重要的影响因素是利率,利率与资产价格成反比关系,利率降低,资产价格上涨,利率上升,资产价格下降。

在我国,重要的资产有两种,一是股票,二是房地产。利率的降低,都有助于这两大资产价格的攀升。过往二十年,房地产价格得到了大幅上扬,主要原因是顶层政策支持,房地产逐步发展为中国经济的支柱。但随着“房住不炒”被不断定调,房地产未来的上涨空间是非常有限的。

而反观股票市场,高层扶持意向已非常明确,顶层政策也不断加码,跟当初做房地产的思路如出一辙,资本市场被赋予了前所未有的高度。同时,随着低利率市场环境的到来,资本市场的投资机会已十分明显。

美国就是一个明显的例子。美国1980年开始的低利率的环境,直接带动资本市场的上扬,造就了美国长达40年的大牛市。

降准降息要来了,股票市场新一轮机会预计1月份来临

美国1980年后的低利率市场环境,直接造就了美国长达40年的大牛市

不管你信不信,股权投融资的大时代已经来临,股市投资的机会远大于风险,所以这次我选择站队支持李大霄先生。

“因为相信,所以看见”,而大多数人是“因为看见,所以相信”。每个股民心中都应有一盏明灯,以照明前行的道路,坚定投资的信心。

欢迎关注“南野论股”,我们会不定期就行业优质股进行系统分析,敬请期待!

关于降准降息操作时间预期和股票市场走势,你有什么看法?欢迎留言参与讨论。

友情提醒,入市有风险,投资需谨慎,本文内容仅供参考。

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