关于预定利率4.025%年金险，之前远虑君聊过好几次，建议有需要的朋友要抓紧机会，但总有部分朋友认为这只是保险公司惯用的营销套路。

然而，随着行业标杆“如意享”在十月底的正式停售，以及在一个月前，银保监会约谈13家保险公司的总精算师召开风险座谈会后，很多人才真正意识到——4.025%年金险真的要退出历史舞台了。比如：

复保福禄一生：12.30下架

复保星颐：12.30下架

弘康相伴一生：12.31下架

因此，这里远虑君建议：在红利窗口即将关闭之前，有打算通过年金险解决子女教育问题或者未来自己养老问题的朋友，根据需求，找到合适的产品，尽快规划吧。

一、4.025%年金险为什么这么火？

最近，预定利率4.025%的年金险特别火。至于原因，远虑君认为无非有以下几方面：

1.年金险红利潮正在退却

回看年金险的历史，有两次红利期。它的走向与大环境的经济趋势息息相关。

第一波红利：发生在1996至1999这三年间，当时不少产品动辄以8%甚至10%的利率打响市场。其底气，就在于当时的一年期存款利率高达10.96%左右，这一利率保持了将近3年之久。

不过受97年亚洲金融风暴影响，央行实行了存款利率8连降，年金险的预定利率也被迫降到2.5%。

第二波红利：2013年政策放宽，4.025%成为金融爆品。相对应的银行一年期存款利率也不过在1.75%左右。

但，从今年8月份开始，银保监会三次出手，要求停止销售预定利率4.025%的年金险产品。这意味着，4.025%年金险即将告别历史舞台。

至于第三波红利什么时候到来，没有人知道，但无数经验事实告诉我们：红利这东西可遇不可求，没赶上的，可能早已被“淹没”在历史洪流里了。

2.养老这事儿，太难了

据国家统计局统计数据预测，到2050年，全世界老年人口将达到20.2亿，其中中国老年人口将达到4.8亿，几乎占全球老年人口的四分之一。

活的越久，意味着老年阶段的支出就越多，除了日常吃喝之外，医疗费用、护理费等将会是不小的负担。

我们在为养老而生，如何买对一款养老年金险？中曾说过，养老的本质是财务规划的问题。除了要考虑通货膨胀以外，合理的养老财务规划应通过投资组合来实现，常用的有国家养老保险、商业养老保险（年金险）、银行存款等。如下图，我整理了一些安全性较好的养老方式：

可以看出，如果有一笔闲钱专门用作养老规划，年金险能较好平衡安全性、灵活性、收益性这三者之间的关系：强制储蓄，稳定性强，长期复利，直到终身。

3.单利与复利的差距，可不止一点点

优秀的年金险产品，提供的是4.025%左右的预定复利利率。这个数据看起来好像不如一些当前能买到的银行理财。

但是，远虑君提醒大家，未来银行理财利率下降不可避免，而年金则可以不受影响，一直保持这个利率水平。另外，我们在分析完7种理财方式，我发现最适合普通人的还是它中为大家介绍过，一些银行大额存单，至少要800万起投，才能享受4.125%的单利利率。

单利和复利有多大区别？按每年投1万，连存10年计算：随着时间的积累，到手的收益会是天壤之别。

很明显，在前10年，两者利益差距还不是很大，但是从第10年开始，一切就不一样了！利益差值呈倍数增长。

大家不妨想象一下，未来30-50年后，银行存款利率下行甚至可能变为负数，而你的手里有一份终身现价持续递增高收益的年金险，你会觉得怎样？

二、如何挑选一款优秀的年金险？

通俗点解释，年金险就是按期交钱，定期领钱，保障与生命等长的持续稳定的现金流。可以理解为：用现在的钱，为未来子女的教育金、婚嫁金、创业金，以及未来自己和家人的养老规划资金池。

例如：远先生为自己的0岁宝宝 ，投保了平安金瑞人生20，每年交10万元，交3年，保额67953元。每年通过这份保险，可以获得如下利益：

可以看出，年金险除了能返钱、分红，只剩下身故保障。所以年金险本质上并不是保障类的产品，而是保险公司开发的，方便部分人群进行投资理财的商品。

不过，目前市面上年金险产品类型有很多，产品形态比较复杂，涉及大量专业名词、条款规则、数据演算等，普通人挑选起来十分有难度：

远虑君认为：对于年金险，保障责任越简单越好，各项表现越均衡越好，花里胡哨的可能坑就比较多了！

如图所示，我建议大家从以下3个维度来挑选：

1.优选收益高的

在2020开门红，「国寿鑫享至尊」值得买吗？一文中，我们指出：年金险是通过年金账户和万能账户来增值的。

①投保人向年金账户缴费后，在约定的时间，年金账户会返还生存金（也可能叫教育金、祝寿金等），以及金额不确定的分红；

②生存金和分红一般会转入万能账户，由万能账户累计生息；

③万能账户类似一个活期账户，可以随时追加存入，也可以随时提取资金，但是有手费。

其中，有两个关键因素可以衡量其收益情况：

• 预定利率：这在制定保险产品时就设定好了，是保险公司承诺分给我们的收益，预定利率越高，每年返的钱就越多；
• IRR收益率：用来清晰直观地计算一款年金险的真实收益。IRR越高，收益情况越好。

目前市面上比较好的年金险，通过10年以上的增值，IRR一般能接近 4%。例如复星保德信福禄一生：

2.分红、万能账户要加吗

远虑君在分红险，你真的分到“红”了吗？、一张保单搞定所有保障，万能险真的万能吗？中，清楚地指出了这类账户存在的一个问题：

分红型：未来红利分配水平不确定；产品说明书中的测算数字只是对未来收益的假设，不能理解为对未来的预期，分红是不能保证的；

万能型：仅对个人账户价值的增长提供一个最低保证，实际结算利率高于最低保证利率的部分是不予保证的。

所以，分不分红、定价利率高低，和收益之间不能直接划等号，必须具体情况具体分析。

• 如果你对保险公司的投资能力非常有信心，那就可以选择带分红的 ; 如果不是，也可以直接选择高预定利率但是没分红的。
• 至于万能账户，显然是保底利率、结算利率越高越好，并且是写进合同里的。

3.现金流需要灵活匹配需求

年金险的本质是改变了我们的现金流，因此建议综合考虑 4 个方面：

• 年金返还：孩子上学时每年返多少教育金？退休后每年返多少养老金？
• 万能账户：孩子上学时或退休后，账户里有多少现金可用？
• 现金价值：如果急需用钱，退保能拿回来多少？会不会亏损？
• 身故保额：等自己百年归老后，能给亲人留多少钱？

当然，具体产品还有很多细节需要注意，这里以两类典型人群为例：

买保险一定要先考虑清楚自己的需求，特别是年金险的收益率攀升较慢，如果盲目购买，万一以后发现不合适，退保还会损失不少。

三、目前有哪些受影响的年金险？

• 复星保德信福禄一生（福寿齐添）：12月30日下架
• 复星保德信星颐（星享福）：12月30日下架
• 弘康相伴一生：12月31日下架

如图所示，这3款产品都是可以终身领取的，但需要注意的一个地方是，星享福有一个保证领取时间。

保证领取时间：就是年金的最低领取年数，如果在年金领取中途不幸身故，保险公司会把这保证领取时间内被保人应该领取的年金，全部给到保单的身故受益人，确保被保人拿满这期间的年金。

我们直接说结论：

• 如果想储备养老金：假如长命百岁，星颐每年返还最多，但没有身故金，无法给后代留钱；按平均寿命80岁来看，相伴一生的保证收益较高，每年返还也不错，有身故金；
• 如果想储备教育金 ：福禄一生的表现相对好一点，资金流动性最强，前期收益较高，但这款产品并不是专门针对教育金设计的，推荐阅读：《少儿教育金值得买吗》；
• 如果是闲钱理财：比如说这笔钱几年内不会用到，但以后用不用还不太确定，那么建议关注资金的灵活性。福禄一生最快5年就能实现现价与已交保费持平，而且收益一直处于中上水平，值得考虑。

下面我们逐一分析下：

1.复保福禄一生：表现最均衡

福禄一生的保险责任非常简单，到了领取年龄即可开始每年/每月领取年金，年领就按基本保额算，月领就按基本保额的8.4%算，一直领到终身。身故时按已交保费/现金价值二者取大。

这款产品有如下几个特点：

◆收益较高，属于中上水平

如上图所示，前期交了30万，按平均寿命80岁来算，福禄一生累计返还238.7万，身故后还有260.6万留到家属，IRR达到3.82%，属于中上水平。

◆现价增长快

这款产品5年就能实现现价超过累计已交保费，而星颐和相伴一生都是15年，万一在这个期间急需用钱，福禄一生5年后退保就不会亏钱。

如果需要用到的钱不多，还可以通过“ 减保 ”来部分退保。如果只是临时的资金周转，也可以拿保单“ 抵押贷款 ”，非常适合企业主等人群。

当然，“回本”慢的年金险也不是不好，这类年金险让保险公司能有更多的钱用来做长期投资，理论上收益会更高，但前期退保损失会比较大，只能说各有利弊。

◆现价增速高

如图，福禄一生的现金价值一直高于另外两款产品，也不会像星颐那样，现金价值在70岁突然下降为零。

所以说，福禄一生是一款均衡型的产品，养老金、身故传承、资金灵活性都能兼顾到：

• 如果身故早：高额的现价可以给家人多留点钱。如果长寿，留给后代的钱虽然会减少，但是能领到更多的养老金；
• 如果想考虑传承的问题：也可以在开始领取的同时，申请每年减额取现，获取更高的现金流。

2.复保星颐：纯粹的养老年金险

星颐最大的特点：每年到手的养老金最多。

例如：30岁男性，每年交10万保费，交10年，60岁开始领取年金，则：

星颐：149894元

相伴一生：129200元

颐养金生：107689元

因此，非常适合追求优质养老生活的人，把滚动的利息高额分配给自己的养老生活。并且若不幸身故，这款产品还会将保证领取期内（20/25年）剩余未领取的年金，一次性给到受益人。

但其短板在于：

• ①70岁时现金价值降为0，在这之后退保是拿不到任何钱的；
• ②保证领取期（20/25年）后，身故保险金降为0，无法留钱给家人。

总的来说，星颐没什么保障功能，基本也不太可能给家人留下什么财富，但却是一款让你越活越有钱的养老金。

3.弘康相伴一生：缴费门槛低，长寿收益高

相伴一生的缴费门槛是这3款产品里最低的，年交1000元起，月交仅需340元起。其领取、缴费方式对比其他产品，也更为灵活，适合既想养老，又想给家人留点钱的普通家庭。

这款产品相比其他两款来说，比较中规中矩，收益率攀升较慢，回本比较慢，所以前期退保很不划算。但随着年龄增长，IRR收益率会逐渐攀升，身故后也能留一笔钱给后人。

以40岁男，年交5万，10年交，60岁开始领取为例：

在80岁时，这款产品累计返还100.2万，仅次于星颐；身故后还有68.4万给到家人，整体收益达到3.9%，略高于福禄一生。

不过，这款产品的不足之处在于：前期收益很低，要15年才能回本，所以不适合对资金灵活性要求较高的朋友。

远虑君说

近两年，高收益理财产品不断爆雷，全球经济增速放缓，已有近30个经济体纷纷宣布降息。我国同样无法独善其身，利率持续下行也是大势所趋。

而年金险，无论将来利率如何变化，约定的收益都会写在合同里，所见即所得，一分钱都不会差。

所以，如果你已经配置好保障型保险，有理财、养老需求，不愿意承担任何风险，还想保持几十年的现价复利递增，那么，不妨考虑一下4.025%年金险，真的是买一份少一份了。

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